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银行一季度业绩都挺好 营收狂飙利润不给力为哪般?

周炎炎 来源:21世纪经济报道 2019-05-05 08:47:23 一季报 城商行 银行动态
周炎炎     来源:21世纪经济报道     2019-05-05 08:47:23

核心提示2019年一季度银行基本面好转有些出乎市场的意料

  银行一季报解读

  多家城农商行营收更是出人意料地翻倍。上海银行、江阴银行营收增幅超过40%,而青岛银行的增幅更是接近100%。

  2019年一季度银行基本面好转有些出乎市场的意料。

  21世纪经济报道记者梳理了33家上市银行一季报发现,众多银行一季度营收大幅攀升,不仅以青岛银行为代表的城农商行同比增99%,甚至国有大行都重新迈入了两位数增长行列;但相比之下,利润多数仍维持个位数增长。

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  营收“大丰收”的原因,是降准后利息净收入的改善,以及股债投资收益的回报上升,另外部分银行去年基数较低也是原因之一。而利润增速与营收增速的巨大落差,来源于银行加大拨备计提来平衡利润增长。

  营收同比翻倍不是梦

  “营收同比增幅20%”在往年来说较为罕见,然而在21世纪经济报道记者梳理的33家上市银行(A股的32家银行以及港股的邮储银行)中,这仅仅是中位数——19家银行的营收同比增幅超过了这个数字。

  一般来说,国有大行的步伐更为平稳。2019年一季报显示,国有大行中,仅建设银行的营收增幅在个位数,营收总量最高的工行,同比增速为19.42%,交行甚至高达26.48%。交行增幅较快,部分是由于保险业务收入增加,但有研究机构分析,排除掉此项干扰因素,其营收增速仍有19.8%。

  8家A股上市的股份制银行中,兴业银行营收增速一马当先,高达34.78%,紧随其后的是光大银行,为33.53%。营收总额最高的招商银行同比增幅则较为平稳,为12.14%。

  而多家城农商行营收更是出人意料地翻倍。上海银行、江阴银行营收增幅超过40%,而青岛银行的增幅更是接近100%。

  营收暴增之谜

  青岛银行在公告中表示,营业收入增幅较大的主要原因是受市场环境影响,上年同期收入基数偏低,本期利息净收入、手续费及佣金净收入等增长情况良好。

  青岛银行的解释有一定的代表性,营收暴增的原因之一是大部分银行的利息净收入在一季度回暖。

  国有六大行来看,工、农、中、建、交、邮储的利息净收入分别增长8.16%、1.39%、3.87%、1.95%、14.40%、8.99%。股份行中营收增速最快的兴业银行利息净收入增12.71%,城商行中营收增速最快的青岛银行利息净收入增112%,而同在青岛的青岛农商行利息净收入同比增幅高达263.23%。

  “究其原因,主要是因为在加大金融服务实体经济的大背景下,一季度信贷投放大幅度增长,推动上市银行营业收入快速增长。从央行公布的数据看,一季度无论是人民币贷款还是社会融资规模新增,都明显高于同比和预期。而随着前期货币政策、减税降费等稳增长措施发挥作用,企业贷款需求显著恢复,经济呈现企稳回升的良好态势,为上市银行业绩改善奠定了坚实的基础。”4月30日,中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼对21世纪经济报道记者表示。

  不少银行延续去年的步伐继续息差改善,一季度交行净利息收益率1.59%,同比提升23个基点;邮储银行净利息收益率为2.58%,增加1个基点;青岛银行净利息收益率为2.10%,比上年提高0.47个百分点。

  不少银行业内人士表示,这得益于一季度较低的同业负债成本降低,对息差形成持续贡献。去年以来央行既创设中期借贷便利工具,又在年初降准。

  “在稳健略偏宽松的货币政策下,银行的负债成本有所下降,而贷款利率总体上并未下行,部分银行利差有所上升,也是推动营业收入增长的原因之一。”董希淼表示。

  除了利息净收入改善之外,另一个重要因素是股债投资的成功。

  以兴业银行为例,一季度兴业银行投资收益达到82.15亿,同比增213.07%;公允价值变动收益29.09亿,剧增327.98%。兴业银行称,这一来是因为根据《关于重新修订印发2018年度金融企业财务报表格式的通知》,将交易性金融资产利息净收入在投资收益中列示,另外一方面是因为一季度债券行情向好,与债券相关的金融资产收益增加。

  同样在一季度,工行的公允价值变动收益达60.29亿元,同比增2273.62%;建行公允价值变动收益25.60亿元,大幅增加128.70%;中行公允价值变动收益38.80亿元,同比增加208.92%;农行公允价值变动损益31.20亿元,同比大增119.10%;交行公允价值变动收益为12.55亿元,增14.51%,此外投资收益30.68亿元,同比增247.45%。

  净利润缘何“不给力”?

  值得注意的是,虽然营收大幅跃升,但各家银行一季度的净利润表现却相当平庸。

  六大行中,仅有邮储银行归属母公司净利润同比增速为12.28%,其他五家均为个位数增长,并且不约而同地都是“4”字头。

  股份行中,增速最快的是浦发银行,达到15.06%,其他银行相较而言比较温吞,比如华夏银行仅1.21%。

  城农商行中,青岛银行未能像营收一样继续创造翻倍奇迹,归属母公司净利润同比增速不到10%,营收增速较快的上海银行、江阴银行也只有14.12%、5.93%,甚至青岛农商行、郑州银行、紫金银行出现了负增长。

  “银行在藏利润。”一位资深银行业分析师对21世纪经济报道表示。

  其实银行是上市公司中最容易“藏利润”的,奥秘就在于加大拨备计提力度,从而压降账面利润。不过这种藏利润也是新会计准则运行的被动变化。

  在新金融工具准则下,减值计提的资产范围扩大,信用风险损失的确认时间点提前,将预期信用损失也要计入,归类到“信用减值损失”一栏,而不再是以前仅将已发生的损失计入“资产减值损失”的做法。

  在此变化下,营收增幅最高的青岛银行信用减值损失增加了1350%,交行同比增51.28%,中信银行增53.54%,光大增86.18%,长沙银行增87.02%。也就是说,银行不良确认力度有所加强,风险抵补能力也有所增强。

  银行营收高位增长可否持续?

  董希淼称,我国经济企稳回升的基础并不稳固,结构性问题仍然较多,银行经营管理的内外部不确定性仍然较大。今年二季度,货币政策继续放松的可能性较小,在边际上还可能略有收紧,上市银行营业收入大幅增长的势头难以持续。从一季度数据看,居民部门短期贷款增长较多,居民部门杠杆率上升较快,可能存在一定隐患,需要引起注意。

责任编辑:方杰

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